兰花科创三季度报告初探

 

兰花科创至三季度每股利润1.18元，第三季度完成0.375元，预测今年净利润增长30％，每股利润1.50元以上。明年每股利润2.00元以上。

今年三季度煤炭产量312.39万吨，增长0.25％；尿素产量34.85万吨，增长45.63％。煤炭产量由于政府总量限制的原因，只有稍微有所增长；由于成本的增加，毛利率双双有所降低，这是个不好的迹象。上半年煤炭毛利率71.19％，三季度下降至68.93％；上半年尿素毛利率20.99％，三季度下降至18.81％。请注意，这是个合计数，如果单独的看第三季度的毛利率那么就下降的更多。具体的原因是由于受到政府对于产量的限制，所以就不能抵抗成本的增长。

结论：随着第四、第一季度煤炭价格的上涨，煤炭产量的增加，第四、第一季度的利润会继续上升，随着大宁煤矿的投产，明年的利润继续快速度增长。目前动态市盈率8.13倍，价值低估！

 

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