600123，买进的理由！

600123，买进的理由！

 

       我第一次买进是05年7月7日，价格8.45元，当天就套牢了，后来下跌到最低价7.03元。曾上涨到11.50元，没抛出。你说我笨不笨？第二次买进是05年11月16日，价格是9.10元，没套。仓位30％，平均成本8.95元。目前价格10.60元，复权价13.78元，帐面利润54％。

 

买进的理由是：（由于水平关系，只能和你说说大概的东东。）

 

1，                  煤炭股应该是资源类行业，而市场主力认为是周期性行业，所以在有可能煤炭行业景气度产生拐点的时候主力就抛弃，使其不合理下跌。如果市场主力改变估值系统，那么内在价值就大大提高，就具备投资价值。

 

2，                  兰花科创的生产能力在近几年内快速度增长，我估计05年420万吨（事实上仅完成404万吨），06年500万吨，加大宁36％，估计也有70万吨的产量，合计570万吨，增长率将达到41％。07年达到680万吨，加大宁100万吨，合计780万吨，增长率37％。2010年煤炭产量将达到1000万吨，相当于05年的增长率是247％。化肥这一块增长率也差不多，05年产量36万吨，2010年产量100万吨，相当于05年的增长率278％。不包括公司目前正在进入的煤变油等等其他化工产品。无论如何应该属于高速成长股。

 

3，                  在煤炭价格没下跌、成本稍许上涨的情况下，我的预测每股利润是1.68元（招商证券卢平分析师的预测是1.72元），那么目前的价格市盈率仅仅是6.30倍。如果煤炭价格下跌5％，那么应该还是有增长的，每股利润还是有1.50元以上。我买进时候的市盈率不足5倍。实在是太低了！！

 

那么目前的价格是否具备投资价值呢？这是大家都想知道的。有！我觉得还是有投资价值，而且还是大大的有！

 

为什么呢？我们这样说吧，06年每股利润1.68元，如果按照目前煤炭股的平均市盈率10倍，那么就可以到16.80元，如果按照资源类的估值，按照13倍的市盈率，再根据兰花科创持续成长性的溢价，15倍的市盈率不算高吧？那么它的合理价格就应该是25.20元！你说值得不值得投资？那么目前合理的价格应该是1.15元*15倍＝17.25元。

 

老股民申明：我这个买进的理由对你不构成投资建议，如果你想买进，责任只能由你自己来承担。如果你想买进，那么其实就等于是在给我抬轿子。因为我有！