新年思考之一，大盘

呵呵，这几天大概喝的太多了，大脑乱哄哄的，理不出个头绪。

热闹的06年已过去，进入07年会怎么样呢？说实话，我也不知道。但有一点我是清楚的，牛市既然已经拉开帷幕，那么就不会就此而止，总得继续吧？也就是说大盘的上涨是必然，但应该不会如同06年那样的一如既往，应该会有反复有振荡有调整有盘整，我们该无视大盘以及个股的振荡盘整而一路持股还是适当的换筹换码？我们能准确及时的把握波动吗？我在想，很难！既然很难，那么也许持股不动可能是最好的选择。

 

大盘振荡的关键节点是股指期货的推出，股指期货的推出因各方主力的看法不尽相同而产生对抗，股指期货的价格发现功能会推波助澜，进一步加大大盘的波动。如果说以前的股市是主力资金与散户的博弈，那么未来的股市是各类机构之间的博弈，我们散户只能随波逐流。如果能左右逢源，那么就是天大的好事；假如站错队排错号，那么就麻烦的。

 

开年后的行情将在犹豫中发展，将在看空的人们眼皮底下继续上涨，无怨无悔。对于大多数人所看不掼的指数行情，我觉得很正常，股市就是那样的，你大多数人不敢买进的股票我就继续上涨，当大多数人想买进的时候可能就不愿意上涨了。何况目前大多数大幅度上涨的银行股、消费类股、成长性股，毕竟还是有着它上涨的合理性，现在是牛市啊！而且你认真地想想、看看也许就会明白，目前一如既往大幅度上涨的股票大多数是稳定成长性蓝筹股，行业也是，公司也是，大多数是只需要时间就能解放的股票。再说现在基本上还没有出现上涨10倍8倍的股票呢，如果在牛市中没有一定数量的上涨10倍8倍的股票算什么牛市？只不过是板块轮动而已。在一轮牛市中，能上涨10倍8倍的股票不会少，问题在于我们的手中是不是有那样的股票？或者说我们能不能坚持耐心的持有那样的股票？

 

在牛市透支未来的成长性就是合理的，如果大多数股票不能透支未来，那算什么牛市？如果没有牛市的上涨透支未来，那么哪里来熊市价值回归的下跌动力？这就是股市，上涨是为了下跌，下跌是为了上涨，周而复始，就构成了牛市熊市的动力。

 

年中，我在这里和老朋友们探讨这个问题，在以前我国的股市是小盘股溢价，这一次能不能形成大盘股（流动性）溢价呢？目前的行情告诉我，下半年开始由于股指期货的出台，真正地进入了大盘股（流动性）溢价的年代。但我们市场上很多的朋友们显然还没有认识到流动性溢价的含义，所以就不能适应目前的这个指数股行情。随波逐流，随波逐流是炒股票的应有之义，也是我们散户的根本所在，我们准备好了吗？

 

随波逐流，随什么波？逐什么流？随成长性的波，逐价值低估的流。稳定的成长性可以让股价无所顾忌的上涨，价值低估的回归过程可以让股价实现价值高估。这就是为什么有些股票在一轮牛市中可以上涨10倍8倍，而有些股票只能与大盘指数弱（被动的）随波逐流的根本性原因。

 

未来的一年是流动性、成长性溢价的一年，是价值回归的一年（能上能下），是指数不断创新高的一年，也是波动率比较大的一年。未来的一年是水涨船高的一年，是机遇大于风险的一年。

 

对于价值投资者来说，股票的内在价值是需要关心的，股票的涨涨跌跌是可以不关心的，尽可能的挖掘、寻找价值（相对）低估的股票是未来一年的主要工作。