股票的交易价格一般有二个部分组成，一是资产定价（内在价值），一是供求关系。我们就先来思考一下资产定价即内在价值的问题：
1，资产定价，首先要确立一个预期收益的基准点，或者说预期收益的参照物。一般来说有二个参照物，一个是长期债券的利率，一个是市场投资平均利润率。
2，如果采用长期债券的利率作为参照物，那么体现在市盈率上面就是利率的倒数。也就是说如果这个地区的长期利率为5％，在充分考虑风险度的情况下，他的合理市盈率就是20倍；如果你的长期利率为4％，那么你的合理市盈率就是25倍。
3，如果采用市场投资平均利润率为参照物，那么同样的道理，合理的市盈率就是平均利润率的倒数。不同的国家、地区有着不同的平均利润率，所以对于资产定价的模式也是不同的。目前欧美国家的投资平均利润率在6％－8％，那么那个资产定价的市盈率就在16倍－12倍之间。
4，根据以上的条件再依据不同国家与地区不同的经济、市场环境，依据不同行业的景气度情况，依据不同企业的综合竞争力得出不同的资产定价。
综上所述，对于资产定价（内在价值）这个问题，同一家企业在不同的国家与地区就有不同的定价基础（参照物），所以就产生不同的定价。
呵呵，在这里，让我就再笑一次我国大多数专业人士的东施效颦，言必称人家怎么怎么样。唉！有时候想想真笑不起来，可悲啊！
接下来我们再来思考一下由于供求关系而形成的交易价格的问题。众所周知的原因，不同的证券市场，不同的阶段，证券市场资金与筹码的供求关系是不一样的，所以就形成了涨涨跌跌的牛市熊市，而且由于不同的市场环境，不同的投资主体，牛熊转换也不是同步的，所以就形成了满世界找机会的国际炒家。
不同的证券市场投资主体的结构是不一样的，比如说我国的投资主体主要的还是国内的资金，包括美国、日本、英国基本上都是以本国的投资者为主。象亚洲四小龙就不一样，国内的资金不能支撑自己的证券市场，必须得依靠国外的投资者来支撑。
好了，那么问题（答案）就出现了，大家想一想，如果你在自己国家的证券市场有着比外国便宜的股票，那么你会愿意去外国投资买进股票吗？显然这是不可能的，人的本性不可能会去一个人生地不熟的地方买进比家门口还贵的股票。那么亚洲四小龙为了吸引外国的投资者必须得降低价格，提高投资价值；何况因为国内的资金不能支撑证券市场，那么就说明证券市场属于供大于求的状态，那么价格便宜就是应有之义。
我们再回过头来看看香港、新加坡、韩国与台湾的证券市场，是不是他们的股票市盈率相对来说比较低？其实就是因为本地区的资金不能支撑自己的证券市场而需要吸引外国资金的原因。再看看为什么日本的市盈率特别高？其实就是因为日本的长期利率比较低的原因。
好了，言归正传。由于香港的利率比内地高；由于内地的资金足够支撑股市上10000点，而香港需要吸引国外投资者；由于香港的投资主体比较理性，国内的投资主体比较热情，在赚钱效应的影响下，“人有多大胆，地有多大产”，没什么做不到的。所以，A股价格高于H股是必然，只不过是程度问题。现在难以判断的是通过QDII出去香港投资的资金不知道有多少？
有时候想起来某些市场人士所说的在人民币预期升值的情况下，H股高于A股将成为常态的说法实在是属于无稽之谈。除非国内资金能够同时支撑香港内地二个市场，但这显然是难以完成的任务。
和经常感冒的朋友说：
在我感冒的时候发现在这里也有几个朋友感冒了，感冒的季节。其实，说起来我是不应该感冒的，是因为我的粗心失误引起的，也算是处罚自己吧。因为现在的感冒是有防疫针预防的，一年一次，一般来说在一年以内不会感冒。一般来说在每一个县、区都有一个防疫中心，在防疫中心里面就有预防感冒的疫苗，去打一次疫苗就可以基本上一年不会感冒，我已经打了四年了，就没有得过感冒，今年是由于忘记了防疫针的时间，超过了一年，所以就感冒来了，可惜的。
目前世界上有5000多种感冒病毒，防疫的疫苗可以预防3000多种常见的病毒，所以，一般来说不会有感冒了的。疫苗分国产与进口的，国产的大概50多元一支，进口的大概在60多元一支，应该说还是相当合算的。我建议打国产的，比较适合我国的人种。
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