设计一个有利于A股东的配股方案

老股民提示：新朋友们，这里是价值投资园，是价值投资者交流的地方，在这里不适合希望赚大钱、做短线的朋友们。如果因为我而让你套进去，那么只能和你说一声抱歉！这不是我的本意。并希望你独立判断，因为只有你才能为你的人民币负责。在这里的我以及我的朋友们都是些笨蛋，一群不懂技术操作的人，如果你也愿意做个笨蛋，那么就过来参加交流吧。

在你没买进我说的股票以前，请你慎重考虑，你完全可以理解为我为了出货而招募抬轿子的人，你可千万不能上当的。

 

设计一个有利于A股东的配股方案

为9413及她的战友们添一把火

据说鞍钢准备配股融资，投资方向为营口500万吨钢材项目。

向全体股东实行10：3配股，配股价不低于最近一期经审计的每股净资产，暂定为6.00元。配股量177990万股，融资额106.794亿元。

公司目前的股本结构为总股本593299万股，其中集团持股398994万股或67.25％，A股105304万股或17.75％，H股89000万股或15.00％。

集团应配119698万股，A股东应配31591万股，H股东应配26700万股。

集团实际配股88107万股，向A股流通股东转让31591万股，转让比例为10：3，转让费0.20元。

集团配股所需资金52.8642亿元，由股份公司的应收款（46亿元）支付，剩下的现金支付。

A股东实际配股比例10：6，配股价6.10元。

H股东实际配股比例10：3，配股价6.00元。

假设A股价14元，H股价13元，A股价配股除权后为11.04元，H股价配股除权后为11.38元。

配股后总股本771289万股，其中集团487101万股或63.15％，A流通股168486万股或21.84％，H流通股115700万股或15.00％。

这个方案的缺点就是委屈了集团。

 

假设没配股公司07年的净利润为100亿元，配股后的净利润为103.61亿元。

计算一：在配股的情况下，净利润为100+3.61＝103.61亿元，总股本为771289万股，每股净利润为1.343元。

计算二：在没配股的情况下，净利润为100亿元，总股本为59.3299亿股，每股净利润为1.685元。

计算流通股市盈率：

计算一：在配股的情况下，每股净利润1.343元，市盈率为8.22倍（11.04/1.343）。

计算二：没配股的情况下，每股净利润1.685元，市盈率为8.31倍（14.00/1.685）。

 

如此，A流通股东就没吃亏了。吃亏的是集团与H股东。但鞍钢集团实际募集资金53亿元，总的来说，从国有企业的角度来说，鞍钢集团用4％的股权换来53亿元真金白银也没什么吃亏。

 

呵呵，请大家注意：这是我个人想当然的想法，可不是上市公司的意思。