蓝字先生说股市

 

蓝字先生――又一个高手留言了，不可多得的好文章，愿意思考的朋友们就品味一下蓝字先生的文章吧。在这二天的帖子里，还有很多高手的妙语警句，因没时间，我就不一一摘录了，我会在适当的时候摘出来给大家分享，望留言的朋友们理解。

我出去了，5月1日回家。

对了，核潜艇，为了朋友们的交流，到了该开新窗口的时候你就麻烦一下。

愿大家多多赚钱，投资快乐！

另：和红字先生说一句话：希望你能学会尊重人好吗？一个人，如果你想让人尊重你，首先你得尊重他人。

 

(第62楼)回复:几个值得思考的问题

老股民思考的问题很有深度. 这也是我经常想的一些问题.

首先,中国的经济腾飞受益于改革开放,融入了世界经济的大的体系当中,  在最开始是劳动力最便宜, 具有比较优势,纺织和玩具等轻工产品占据了国际市场较大份额. 

第二点比其他民族有竞争力的是重视基础教育,  所以中国的理工人才储备很多,价格便宜,这也导致国外的跨国公司研发机构,纷纷到中国开设研究中心,迅速提高了各行业的竞争力.所以现在高科技行业由于高素质人才的支撑, 也发展得很蓬勃.

第三点,中国的经济思路对头,  过去我们常讲传帮带, 现在体现在改革上就是,想分享中国巨大市场的蛋糕,就必须引进新技术, 而且造成了欧美,日本竞相竞争的格局,但是没有人可以得到绝对控制权, 对国有银行的提高采取和国外优质银行结盟海外战略合作伙伴关系, 配对,将直接导致中国银行水平的提高.都是这一思路的延伸.  

但是令人忧虑的事情还是很多.目前中国的快速增长,  是因为中国经济要素确实被低估了, 或者说从投资角度看, 美国是高估了, 相同的能力, 依靠国际金融体系的不完善,来享受,负债的生活是不能长久的. 所以美元在向下寻求定位, 而中国在向上,长期的稳定平衡点,还远远没有达到, 未来做好经济剧烈动荡的准备.

不过从长远看,2005年的股权分置改革是政治改革的先行指标.  中国央企在向500强进军的同时,也会成为寡头垄断企业,  有些问题,我也很难想明白, 政策的倾斜使得中国国有企业有国际竞争力,这是对的,  但是长期的一个悖论是, 人民为企业的成长付出很多,当然,在许多央企变成庞然大兽的时候, 赚取高额利润的时候, 人民的利益如何监管.说到底, 老百姓可不敢设想中国石化有我一份的.  这个蛋糕越来越大,  中国面临的问题越来越大,中国公民在享受地铁, 城建,高铁等各种巨额投资改善基础建设的同时, GDP增长的同时,  无法理解的是, 经济在高速发展,为何我房子也买不起,看病也看不起,读书也读不起, 寡头经济在分享中国的盛筵, 

 

(第36楼)回复:后来居先生说股市

谢谢老股民先生的鼓励，我写了一些想法，供大家讨论，不成熟的地方，还请指正

目前的现状；

巨额外汇储备增加→人民币汇率升值→中国的地产价格攀升→地产上市公司估值上升→持有地产股权的银行，保险资产升值→银行贷款投放的增加→社会固定资产投入增加→经济过热

自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。中国股票市场则从2006年的8月8日起，从1530点涨起九个月时间涨到了3600点，目前，人民币继续稳步升值，而股市也叠创新高。我们定义这轮牛市是由于人民币汇率升值，引发的价值重估行情，所以，很明显，地产和银行是两个龙头板块，这轮牛市的灵魂，因为从汇率升值的过程中是最大，最直接的受益者。数据也表明，地产指数和金融指数的涨幅是惊人的。国外热钱涌入中国的根本原因是中国目前的汇率具有结构性缺陷，明显低估，你无论做日经指数，还是英镑等其他货币，在国际外汇市场都是可以买空卖空的，存在博弈，非常准确的判断中短期趋势是困难的，存在投资风险，但是，中国的汇率是单向升值的，你只要有渠道进入中国市场，对于资金是毫无风险，而且充满了暴利的机会，这导致了追逐利润的资本的极大热情。

目前，中国的房地产价格，已经上升到普通老百姓无法承受的地步，在世界范围内也是高的。这是一种热钱推动的泡沫，国外的资本赌的是人民币汇率的持续升值，至于，地产价格上升到亚洲最贵，甚至超过欧洲，中国人民买不起房子，这并不是他们所要关心的。因为这种资本从本质上是投机资本，他是来兴风作浪的，汇率是8.11进来的资本，在7.72时，他们就赚了，那到7.50, 7.00,  呢，既然从趋势上看，这是必然的，那么热钱的涌入也是必然的。所以，汇率引发的价值重估行情将导致，股市，地产市场的双重火暴，而这正是政府所不愿看到的，特别是地产市场，直接影响到人民的安居乐业，容易引发社会矛盾和不安定因素。所以现在的股市相当安全，股票市场的资金外资还是占少数，在人民币继续升值的基础上，向下的空间几乎没有，在大的层面上，往下跌，引发开基的赎回，增加了流动性，而储蓄利率在负数的情况下，股市有风险，那就进入地产市场，推高楼市，更加不容易调控，所以未来主要是扩大融资，消化资金，稳步向上为主。管理层对股市的涨是没意见的，但是对疯狂投机是不满的，在看的见的不久，必将对st,s 股的监管提高力度。目前的市场使得价值投资者毫无优势可言，越是烂公司涨得越凶，泥沙具下。这对引导理性投资，显然是不利的。大大降低了资金配置效率，增加了赌博倾向。  

不过，请大家记住一点，时刻牢记一点，我国的国有资产是神圣不可侵犯的，是绝对不允许有丝毫流失的，只有更好的保值增值，才能保住头上这顶乌纱帽，那么，允许流失，不会有丝毫政治风险的资产就是个人资产了，你的储蓄被股市吞噬了，除了你的老婆，亲人的哭泣，对现实起不了任何作用。我们是一盘散沙，而管理层早就提醒我们股市有风险，入市需谨慎，这是合法的抢劫，下一次到来的时间不会太久了。我无法理解的是既然政府口口声声关爱投资者，那中国人寿，中信银行，可预见的将来若干蓝筹公司发行市盈率，为何定这么高，还美其名曰，市场化定价，确实，我们别无选择。但这是在为未来的暴跌和大非解禁收获果实，埋下种子。即使将来股票暴跌，国有资产也会安然无忧的，因为一元钱的投入享受着100元的溢价的时候，跌到30元，怕吗，不怕不怕啦，国有企业神经比较大，基金怕吗，不怕不怕啦，管理的是别人的钱。基金神经比较大。我一直认为，中国股市的泡沫的主要制造者是政府，但是推卸责任给投资者，并且要教育投资者。中国地产的泡沫制造者是各级政府，但把责任推卸给房地产开发商。这是不公道的。  

现在的股市，看似危险，指数已经这么高了，事实上太安全了，因为人民币还在一分，两分的创新高，属于缓慢爬升，如果有天脱离上升轨道开始暴涨呢一角，两角的涨呢，7.20,7.05的涨呢？股市会怎么样呢？总有一天，汇率会达到一个相对合理的区域，也就是说，到这里以后，汇率不低估了，而地产价格，和指数位置也已经到了相当高的位置，首先是外资开始撤出，他们进来就是为了获利的，高位抛出中国的地产物业。我从来不怀疑本国的投机者的敏感度，外资抛，他们也会抛，做空地产和做空股市是一样，谁走得慢谁买单。然后是紧随外资的港资，受外资影响很深的基金经理。下跌找不到买盘，所以是无量空跌，地产上市公司的收益开始下降，出现烂帐，烂尾楼，交叉拥有地产的银行类，保险类上市公司估值的资产大幅度缩水，越跌，市应盈率越高。基金开始暴跌，股民，基民开始抖机灵，抢反弹。最后葬身股市，当金融寡头，产业寡头和政治结盟，不管你过去赚多少钱，只要你不离开市场，也只是寡头暂时寄放在你那儿的，将来连本带利要归还的，还是高利贷，因为我们对2006年的行情印象太深刻了，使我们舍不得须臾，离开这个市场。真到那一步，我称之为绑架国民储蓄计划，那个时候，十三亿中国人民都无法独善其身了，有苦难言了。因为你是国有银行的股东，你是地产上市公司的股东，你是央企上市公司的股东，你是基金的股东，你在享受收益的同时也要承担风险，这叫愿赌服输。国有企业的金融风险完成了大转移，当然他们是不会忘记高位减持自己的股票的，也不会少给自己股权激励的。虽然有些很不厚道，但是请相信我，他们一定会这么做，坑害小股东和散户，是他们一贯的优良传统。  

地产价格的暴跌  → 地产上市公司股价暴跌 → 交叉持有地产股权的银行，保险，相关上市公司股价暴跌，→持有地产，银行，保险的基金净值暴跌→持有基金股票的投资者市值暴跌→引发抛售股票基金赎回浪潮。

这是大气候，大环境造成的，目光看远点，还有黄金十年呢，于是股票从几十元拿到几元，在猜测主力成本和解套中度过一个个不眠之夜。本质上如果不提高竞争力，提高股东的投资回报率，那么这黄金十年是寡头经济洗劫国民财富的十年，如果没有足够的成长性，而想享受十年的牛市的增长，我们不得不说，这种想法是幼稚而且是有害的。老股民的投资理念的优势是在未来，在暴跌的过程中，因为他懂得正确的估值，但即使这样，也要留心鞍钢的大股东在出啥牌，而现在却是最尴尬的时期，成批成批的垃圾千金正在欢庆它们的盛大节日。净资产为负数的公司，债权人完全可以通过豁免债务来为它们创造高收益，因为你今天豁免，业绩和股价明天就会乘上直升飞机，到时豁免的坏账不是全收回了吗（更别说知情者还可提前建仓）？以前只说国企控股银行才会豁免债务，如今看来民企控股也行，说到底，赚钱是大道理。阿猫阿狗的涨幅都要超过有成长性的具有竞争力的蓝筹公司。但是他们的暴跌只是时间问题，有竞争力的蓝筹公司成长是需要时间的。  

 

新的轮回会开始的，而在那背后窃笑的是金融寡头及其眷属，美元汇率虽然在暴跌，但是全球硬通货，你难道认为他们是中国人，就不会将人民币，换成美圆，换成欧元，变成极为壮大的基金在国际舞台上开始登台亮相吗？只要能产生收益率的市场和地方就是资本的天堂。目前有引力的是中国，但是几年后就不一定了，资本的撤离也是决不容情的。所以直接吸引外资的增长率也是重要指标，这个指标下降，意味中国的投资地区竞争力排名在下降，是资本撤出的先行指标。还有一个是香港的A股指数基金，有50家中国蓝筹组成，这代表着国外的理性估值，有参考作用

也许是我的心理有些阴暗，但是中国未来的希望在产业的竞争力上，特别是国际竞争力上，在主营业务上，在毛利率上，而不是交叉持有升值的股权来调高每股收益上。多些鞍钢，招商，万科，万华这样的公司，未来的希望在创新，在改革，在完善，而不是在忽悠，在啥岁宝热电上，也不是在投资几十万元只给你分红几千元的假蓝筹身上。长期持有的代价是低于银行利率的，配称为蓝筹公司吗？高抛低吸就这么好玩吗？这样的市场是令人辛酸的，将来你的赢利是建立在其他中国兄弟姐妹的眼泪上的，而不是公司本身的成长带给你的，这样的公司会有希望吗？当然我们习惯的没心没肺的喜笑颜开，把这获利当作是能力四处炫耀。本质上，我们和金融寡头是一脉相承的。

 

如果出现下列措施，我视为利好。

第一， 以严厉的措施抑制地产价格，因为这是核心，抑制失败，必然导致泡沫的积聚  扩大，破裂，后果严重。引发连锁反应。（目前政府很重视，力度也不小，）

第二， 重新设定st,s股的资产重组的门槛，降低流动性，经常停牌，提示风险，降低疯狂投机。要正确引导。

第三， 降低新股发行的市盈率，如果继续象国寿一样，制造泡沫，管理层就是金融寡头的代理者，当成利空。

第四， 在报纸杂志上，电视上，宣传价值投资的重要性，理性投资的观念。比如太钢的成长等等

第五， 加强立法监督，舆论监督，暴光基金黑幕，财经主流报纸头版头条讲股市暴涨暴跌的危害。

第六， 加强上市公司制度建设完善，会计制度的调整，非经常性收益的监督和公告，定向增发的管理。

第七， 启动银行，地产，绩优蓝筹行情，打压题材股，进行结构性调整

 

 目前迅速冲到5000点然后派发，不符合金融寡头的中长期利益，所以缓慢爬升震荡是主流，在此期间依然看好地产，金融，消费，钢铁类板块的空间，泡沫一旦起来，就会比大多数人估计的大，持续的时间也会比大多数人所估计的长。

历史就这样捉弄人的。信不信由你。这就像一个钟摆，从3点到9点，合理位置是6点。现在摆过了6点，但你无法阻止它摆动到9点。产生泡沫的核心因素还是流动性过剩，钱太多。今年还会加息，股指期货也会出来，但是现在

就想做空股市，谁先做空，谁先死的很难看，因为这不符合中国金融寡头们的核心利益。中国的储蓄率实在太高了。

黄金十年的诱惑，分享中国企业增长的诱惑，投资中国的热情。会把储蓄赶到股市中。把国有企业的经营风险，一古脑转让给人民，刀口舔蜜，能够拒绝这样诱惑的人，千中无一，没有资产的人在出卖劳力，但凡有点钱都觉得比别人聪明，可以在股市抢钱。现在是好的，但愿他们将来能全身而退。人性的弱点允许他们退出来吗？国家在高市盈率发行的时候，已经吃定我们了，我们的错觉使我们自我感觉良好。我们在被损害的时候，法律在哪里？可以重点关注资本行业的立法了，总有一部分人是中国的脊梁。中国的明天还是灿烂的。但并非现在就望得到(结束)

 

第59楼)回复:后来居先生说股市

枕水人家：谢谢关注，我描述的是未来泡沫接近破灭的景象，而现在，才是泡沫初期，我们当然应该置身其中，大胆分享泡沫，这样的机会是很难得的，至少五十年难遇，因为，中国在国际分工体系中，是不可能经常性价值低估的，地产，金融重新估值才开始没多久，通过汇率升值，引发的价值的提升，比盖房子赚钱容易的多。所以地产，金融的衡量也许不是以，市盈率为标准了，而是以重估价值为标准，我个人，至少在2008年底之前，是不会看空的，同时，也要相信我们的政府，目前地产结构的大力调整，就是为了规避未来的风险。

基金同志们的收益，就要看他们与中国

核心金融寡头的关系亲密程度了，看不清老大的面目，真正的方向，是很难生存的。看看一季度没有减仓工商银行，万科地产，而是又加仓银行，地产的，这样的基金经理，或多或少在看到金融寡头的真面目了，比如南方高增和南方绩优，他们是我们间接了解寡头朋友的指南针，哪位朋友，可以帮我收集这两个基金的履历材料，特别是有无在政府政策体制改革部门工作的经历。(我以后就叫蓝字先生吧)