买进杭钢的理由

友情提示：我的短线水平出奇的臭，成功率相当低，我只不过是想玩玩而已，准备模仿的朋友请谨慎。当然，假如你套进去了就请别骂我，假如赚钱了你就偷偷的乐吧，没必要分给我一点。

 

我有个习惯，买进一个品种，就必须得给自己一个理由，不管是什么理由，只要能说服我心中另一个反对的我就行。而且在买进以前就得考虑未来怎么样退出的问题，不管是赚还是赔，尽可能的按照既定的方案去做，愿赌服输嘛。当然，假如基本面发生变化，我也会及时作出反应的。

买进杭钢股份，原则上我是做短线，投机于年报行情及一季度业绩，所以，持有的最长期限是四月底五月初，最短一个星期。为什么我说是投机于年报行情呢？因为杭钢很难满足于我三年以后的市盈率低于10倍的要求，所以，我只能算投机，而不是投资。现在我们来看看其基本面吧。

 

杭钢股份，总股本64534万股，流通股25769万股，在目前的市场属于中盘股。杭钢集团持有41992万股，占总股本的65.07%；目前集团持有3227万股的可流通股，占流通股的12.52%，集团承诺，在2010年底以前，必须保持51%以上绝对控股的股份。假如一旦发生集团公司卖出的行为，那么我就得马上卖出。

公司上半年完成生铁116万吨，粗钢173万吨，钢材147万吨，分别完成年度计划的5.15%、50.74%、54.36%，估计全年完成290万吨钢材的产量没问题。

公司的产品大部分为建筑钢材，一部分为特殊钢，一部分为窄带钢。今年的钢材涨价，恰恰是建筑钢材与窄带钢的涨幅高一点。一度曾经螺纹钢价格相等于热轧板，窄带钢价格超过热轧板。在04年建筑钢材景气度高位时，公司曾取得过每股净利润1.04元的良好业绩。

上半年每股利润0.29元，三季度完成每股净利润0.17元，前三季度完成每股净利润0.46元。其中一季度完成每股净利润0.11元，第二季度完成0.18元，第三季度环比稍许有一点下降。

钢材市场从十一月份开始的涨价，将给公司带来不错的效益，考虑到成本的上涨，公司第四季度完成0.17元应该没问题吧？那么今年的每股净利润将达到0.63左右。按照今天的收盘价11.30元，那么市盈率在18倍左右。虽然说不能算是最低的市盈率，但还是可以让人接受的市盈率，毕竟目前低于20倍主营利润市盈率的是股票不多的。

在目前有关方面大力淘汰落后产能（落后产能淘汰的大多数是建筑钢材的生铁、粗钢产能，这就是目前的建筑钢材大幅度涨价的深层次原因）的情况下，明年一季度的效益将有可能进一步提高，甚至达到或超过历史的最高水平。我估计，明年一季度业绩的同比增长率将达到100%左右。我估计，公司的建筑钢材产量大概在200万吨左右，在每吨涨价100元情况下，假如在成本不变的情况下，就可以增加毛利2个亿，净利润就算是1.30个亿，就能增加每股净利润0.20元。因为公司的吨钢利润比较低，因为公司万股吨钢比比较高，所以公司对于价格的变动比较敏感。

注：一般意义上的行业景气度是按照毛利率来确定的，在近年成本大幅度上涨的情况下，假如景气度达到历史最高位，那么企业的效益就大大的超过历史最高位。

大家可以试试看找一下：07年主营业务所产生的利润市盈率在17倍，08年一季度业绩能增长100%左右的公司还有没有？假如有，我马上买进。

 

杭钢股份的另一个看点是宁波钢铁，集团持有43.85%股权的控股公司。宁波钢铁即将全面投产，投产后就会产生与杭钢股份的同业竞争问题。虽然我没找到这个集团不能与股份公司同业竞争的承诺，但毕竟不是长久之计。所以，就存在了那个宁波钢铁的资产注入问题。虽然说那个资产注入的利好程度目前还无法判断，但这是个非常好的炒作题材。而且在公司的十大股东里面就有着几个个人股东及私募基金。宁波钢铁可是一块真正的优质资产。

 

 

附件：

宁波钢铁有限公司简介

宁波钢铁有限公司由杭州钢铁集团公司、唐山建龙实业有限公司、南京钢铁联合有限公司、福建联华国际信托投资有限公司及外资共同出资组建。公司规划建设从原料到炼铁、炼钢、连铸、热轧、冷轧等工序配套齐全、装备一流的大型现代化钢铁联合企业，先期年产钢400万吨、投资约170亿元。该项目建设已获国家核准。

项目厂址坐落于浙江省宁波市北仑区，占地2.33平方公里，距市区约38公里。水路、公路、铁路均可到达，具有交通发达、物流顺畅的优越地理位置。西面与闻名世界的东方深水良港――北仑港毗邻，厂界西侧还有北仑港铁矿石中转堆场。

目前，宁钢注册资本为36亿元，总投资170亿元。杭钢集团持股43.85%，唐山建龙实业有限公司持股30.53%，南京钢铁联合有限公司持股20%，福建联华国际信托投资有限公司持股5.62%。

新公司建设规模定为年产400万吨高附加值板材，主要产品包括热轧板、冷轧板、镀锌板。

 

记者获悉，宁波建龙的重组将与杭钢的结构调整和搬迁重组相结合。杭钢未来钢铁产业的发展重点将放在宁波建龙。在宁波建龙工厂的厂区东边，将新建设2座6米高的焦炉。重组后的宁波建龙产品定位于高附加值的板材，建设规模为年产600万吨。

根据重组协议，今后杭钢的老厂只作为杭钢总部和热轧生产基地，以及集团公司的科研、营销、物流和非钢产业基地。当宁波建龙项目2010年形成600万吨的钢产能后，杭钢现有的炼铁、炼钢、热轧等污染严重的生产系统将被陆续关闭。

杭钢是浙江省最大的钢铁生产企业，拥有全资及控股子公司38家。目前，杭钢生产的产品主要是热轧产品，包括棒材、线材、型材和钢带等，2004年钢产量为269万吨左右，而汽车、家电产品用的高端且污染小的冷轧产品尚未涉及。

 

热轧厂加热炉烘炉点火成功

2007年12月3日下午3点28分， 热轧厂3号加热炉成功点火烘炉，标志着热轧工程即将进入联动试车阶段。当天上午9：45，为确保安全，开始对热轧煤气总管进行氮气吹扫， 11 ：35 ，对煤气总管和加热炉所有煤气管道进行取样，经冶金技术部检测氮气置换空气符合标准。随后，在能源部专业技术人员和煤气防护站指导、配合下，顺利通过了煤气对氮气的置换。      

15 ：28 ，在一片欢呼声中，周皓厂长点燃的第一根火把，送入了炉膛，炉膛内顷刻燃起了火焰。经过检测，临时喷嘴工作正常，各项指标正常，3号加热炉烘炉正式开始。     

该加热炉今年5月初开始安装设备，它配置了大型化的上下两面多段供热设施，其生产符合高产、优质、低耗、节能、无公害以及生产操作自动化的工艺要求。为了让加热炉项目尽快按照节点投产，加热作业区和施工单位人员密切配合，按时完成工程安装，按节点顺利点火。

 

炼铁厂向年产102 万吨铁目标发起冲击 2007-12-10

炼铁厂捷报频传，截至11月30日 24 时，炼铁厂11月份累计生产铁水178929 吨，月平均利用系数达到了2.38t/m3.d ，创造了宁钢 1 号高炉新的历史记录。5-11月，炼铁厂累计完成生铁产量 849220 吨，生产态势保持良好，距离年产铁102 万吨目标又近了一步。

随着炼钢产量的提高，对炼铁的生产也提出了更高的要求。稳定顺行的高炉炉况是增产降耗的前提，因此，炼铁厂紧紧围绕公司双超百的年度生产经营目标，积极应对，制定了《炼铁厂实现年度生产目标实施方案》，采取了一系列工艺技术措施和管理手段，从厂长到各作业区、室、组都制定了详细的保产计划与措施，落实产量目标，做到班组有任务，人人有责任，以必胜的信心接受挑战，全体员工顽强拼搏、锐意创新 、开拓进取，克服了原燃料条件恶化的重重困难，向管理要产量、要效益，向技术要产量、要效益。

目前炼铁厂正信心十足，抓紧完善工艺和设备，改善炉料质量，推动指标上台阶，向年产铁102 万吨目标发起冲击。

 

“九州矿石”轮顺利靠泊北仑港 2007-12-10

2007年11月8日上午10时，巴拿马籍“九州矿石”（ Mineral kyushu ）轮顺利靠泊北仑港北仑股份公司2号泊位，通过输送带顺利卸载到8号料场，缓解了公司卡拉加斯粉告急的局面。

“九州矿石”船舶是宁钢向韩国世腾公司租用的最大矿石船舶，长288.93米，宽45米，载重180310 吨。是双方在签订10年包运合同后的首次实质性合作。“九州矿石”船舶于9月27日从巴西PDM港启航，装载17.6万吨巴西铁矿卡拉加斯粉，横跨大西洋、印度洋，航行40天后顺利靠上北仑港。