关于浦发银行的预测

关于浦发银行的预测

 

(第532楼)回复:一些公司的历史利润数据

老师预测浦发08年利润增长60，但浦发今年仅税率下降可能就能带来50％左右的成长（所得税由50％降至25％左右),而招商银行成长率为50％，招行所得税收益率较低，仅在12.5％左右，是招行高估了还是浦发低估了呢？！

  发布者 匿名人士 

※我相信，很多人认为我对于浦发银行的预测是保守的，甚至是故意的，因为大多数的专业人士认为08年的浦发银行增长率非常高，就因为那个所得税率的调整，其实，不是的，我是客观的。

浦发银行前三季度的实际缴纳所得税率为51.50%，从表面上看，假如所得税率调整为25%，那么意味着就有着50%的净利润增长。浦发银行前三季度的利润总额为80.89亿元，所得税为41.66亿元，净利润为39.23亿元。假如按照那些专业人士的说法，所得税率调整为25%，那么浦发前三季度的所得税就是20.22亿元，净利润为60.67亿元。

曾经，我也认为浦发银行的08年业绩成长性值得期待，特别是在业绩快报公布以后，觉得浦发真的是不错。

可是，浦发 1 月 17 日 的公告让我糊涂了，因为浦发的业绩快报已经包含了员工支出超额部分的税前支付，06年相差的所得税为5.35亿元。如此，意味着浦发第四季度的业绩大幅度下降，我不明白为什么？所以，我没办法看好浦发。具体的情况只能在看见年报以后进行修改预测。

至于说那些认为浦发的所得税调整可以带来50%的净利润增长，我只能说这是在误导。因为浦发的公告明明白白的说明着：06年度的所得税影响为5.35亿元。当然，对于08年来说，还有着33%调整至25%的差距。

另外，招商银行前三季度的实际缴纳所得税率是31.07%，而不是12.50%左右。

浦发银行06年利润总额为60.34亿元，所得税26.81亿元，净利润33.53亿元，实际缴纳所得税率44.43%。

表面上净利润07年的净利润浦发高于民生，但我在分析拨备前利润的时候发现，前三季度拨备前利润的增长浦发低于民生。

请你朋友们继续质疑我在那个预测之中的问题，我会慢慢的说明预测的根据。

 

附件：浦发银行的公告

 

【 2008-01-03 】浦发银行：公布2007年度业绩快报                     

本公告所载上海浦东发展银行股份有限公司2007年度的财务数据未经会计师事务所审计，与经审计的财务数据可能存在差异，请投资者注意投资风险。

 一、主要会计数据（单位：人民币亿元）

                           2007年      2006年  本期比上期增减（％）

    主营业务收入            403        298.38                35.06

    主营业务利润            154        112.92                36.38

    利润总额                104         60.37                72.27

    净利润                   55         33.56                38.39

    二、主要财务指标    

                          2007年      2006年   本期比上期增减（％）

    每股收益(元/股)        1.26         0.77                 63.64

    净资产收益率(%)       19.69        13.58         增加约6百分点

    每股净资产(元/股)      6.53         5.68                 14.96

    注：本快报中2006年财务数据尾数与2006年年报披露数据略有差异，系因公司追加对华一银行投资，对其核算由成本法调整为权益法核算，并对2006年财务数据进行追溯调整所致。

    三、备查文件经公司法定代表人、财务总监、会计机构负责人签字并盖章的业绩快报原件。

 

2008-01-17 浦发银行：公布公告                          

上海浦东发展银行股份有限公司于日前收到财政部、国家税务总局有关通知，公司申请计税工资税前扣除事项获得批准。公司2006年度计税工资税前扣除限额为25.14亿元，据此可降低所得税5.35亿元。

根据上述通知，公司2007年度计税工资税前扣除限额，将以2006年度计税工资税前扣除限额为基数，按照工资总额增长低于经济效益增长幅度、职工平均工资增长低于劳动生产率增长幅度的原则计算核定，并允许在企业所得税税前扣除，具体数额尚需财政部、国家税务总局核定。

公司于 2008 年 1 月 3 日 发布的《2007年度业绩快报》已包含上述事项的影响。