回答几个问题

(第76楼)回复:近期操作思路

老股民老师， 你之前不是说在熊市里不应该长拿股票吗，你还拿  山东铝业 举例， 但现在却满仓持有， 其实你不觉得你自己的人性也在膨胀吗， 都在这两年赚上这么多倍了（请别见怪，只是讨论） 我没你厉害，本人01年炒股，只经过一次熊和牛， 06年还没什么钱，资金小， 到了 06年年底资金来了，在 07年我获利 260%左右，现在空仓4个月了， 跟你们高手比我是没得比， 但我为什么空仓， 因为我知道我是普通人， 我不能跟 巴菲特、林园、 老股民先生 等高手比， 连他们 10分一都没有， 但我觉得既然我是普通人， 通过股市获得一定利润的目的已经达到了，所以就先出来，我没必要做到最好，我认为不是人人都能成为“高手”“英雄”的。我现在 27岁， 只有 100万， 我输不起， 我没办法把大的风险彻底规避， 所以在“恐慌”后买进更适合自己，我相信只要我忍着，下一个循环我的资金能到 300-500 万（保守算），那就OK了，我只是普通人，没必要赚那么多，急也急不来。 还有， 老股民先生， 我认为 07年5-10月，股市已经是 “贪婪”了，我不明白为什么这么多人认为股市还没“贪婪”， 不明白，   希望先生能指教。

 

还有，有缘的朋友们，如果你们是做优质蓝筹股，那我就没资格去评论，其他股我就想说一下，以我的经验，很多大涨了数倍的题材股、垃圾股， 是非常危险的，跟 01年的情况没什么两样， 很多 “庄”在放量引人买；另外， 我身边已经听说到很多人在股市输钱，等着解套， 输钱效应正在蔓延， 希望有缘人能明白我的意思。

我不知道起什么名字好， 就叫 “七年循环”吧， 希望大家多多指教， 谢谢！！！

发布者 匿名人士

※首先祝贺你！祝贺你已经找到了在证券市场生存的办法。

呵呵，其实你说的很好的，只不过不应该说我是“自己的人性也在膨胀”。说实话，我没有自我膨胀，我是在实事求是的看问题，从事后来说我已经失去了卖出的机会（请注意，只能是事后分析的结果）。在目前的情况下，让我作出卖出的决定？！很难，很难，因为我觉得没那个必要。为什么我那样说呢？因为假如现在就进入熊市，那么这个所谓的熊市不会太厉害，充其量也只不过是一个大一点的中级调整而已，所以我没必要为此而决定卖出。再说了，虽然存在着进入熊市的可能性，但也不能排除进入疯狂的可能性呀。这就是赌或者说贪婪吧？

当然，从理性投资者的角度来说，赌是不应该的，投资是投资，赌是赌，但是，我的所谓的赌，同样的意味着我是在投资，就因为我所持有的品种完全可以用时间来弥补大盘或有可能的估值下降。何况，目前谁能确定的说现在就是熊市？在还没有完全疯狂时候的调整或者说局部熊市，那么下跌的幅度也是有限的。假如我们的宏观经济没问题，那么充其量继续再下跌个30%就差不多了吧？而且这个下跌30%同样的还是需要时间的。对于我来说，时间就意味着价值的提高，就意味着我的安全。

至于说贪婪或者说疯狂的问题，在这个市场中目前还是很多的存在着未来的成长性能够达到30%，07年的市盈率在30倍左右的品种，而且是大多数是大盘蓝筹股，是市场的中流砥柱，这样的市场怎么可以判断为贪婪或者说疯狂呢？

我们应该明白，一个成长性为10%、市盈率为10倍，与一个成长性为30%，市盈率达到30倍的估值是相同的。难道我们就可以说美国的市盈率已经超过了10倍就认为他们也进入疯狂了吗？

 

这样说吧，假如大盘就此进入熊市，那么下跌至3000点差不多了吧（因为有着中石油、中石化及银行股的支撑）？那么就意味着还有33%的下跌。假如进入疯狂，那么一般来说就可以上涨至7000点以上（我就准备在7000点卖出吧），那么意味着还有55%的涨幅，在这里我没考虑成长性公司的时间价值。因为我所持有的公司，他们在天天月月的创造着价值。那么我用33%的下跌来赌55%的上涨有什么不值得呢？我觉得还是值得一赌！

当然，每个人的情况是不一样的，每个人的承受能力是不一样的，所以，每个人都应该按照自己的判断或者说承受能力来决定如何操作。作为我，同样的有可能判断错误，我也已经做好了承受这判断错误的惩罚的准备，愿赌服输嘛，大家说是不是？

呵呵，就让老枪先生的留言作为这个问题的结束语吧：

(第116楼)回复:近期操作思路

……

所以，在已经急跌后的现在，手里拿的是成长型价值股如民生和鞍钢，那就没必要惶惶不可终日，可以杀涨但没必要杀跌，现在更应该做的是继续持股等待，咱搞股票就是搞风险投资滴，这个风险就是我们投资者必须承受滴。

  发布者 老枪（审计）

 

(第128楼)回复:近期操作思路

今天的文章看得有点晕。两个地方的重要观点似乎有矛盾，是我没有全面理解老股民老师 的话，还是市场情况发生了变化？

1、以前说“熊市不能持股”，现在说哪怕熊市也满仓等待；我不明白了，市场景气度变成不考虑的问题了？  

2、本来说两三月份钢材价格有脉冲行情，行业分析一文中08年钢铁行业景气印象里还比较可以。今天说钢铁景气度又陷入低谷，哪怕一季度也不能乐观。到底钢铁是怎么了？

请大家指教。

  发布者 匿名人士

 

※第一个问题：熊市持股的问题，假如说疯狂以后的熊市确实是不能持股，因为它会超过内在价值很多。这样说吧，上涨是为了下跌，下跌是为了上涨，所以上涨的太多太过分，那么下跌的时候同样的会下跌的太多太过分。换一句话说，既然上涨的并不多，那么下跌也不会太多。在这里有个度的问题，不能一概而论。这是理由之一。

我已经错过了卖出的最佳时机，目前的价格已经在我所认可的范围之内，那么我当然就没必要卖出而继续持股。这是理由之二。

按照我的经验，年初就是最高点，在一年之中绵绵下跌的概率很小很小，所以，就算是可以判断为熊市的开始，那么我在以后还是会有机会卖出的。这是理由之三。

第二个问题：钢铁业景气度的问题。就年来说，07年的钢铁业景气度比06年高，就季度景气度来说，第三、第四季度的景气度比上半年要低，就算是08年的第一季度，其景气度也很难超过07年的第一季度。但是，就08全年来说，08全年的景气度就不一定比07全年要低。钢铁企业的业绩或者说景气度与钢材市场的波动不是同步的，也就是说，两三月份钢材价格的脉冲行情与生产企业第一季度的业绩没什么太多的联系。不知道我说清楚了没有？

 

(第45楼)回复:近期操作思路

对实验帐户的再思考:

一.市场的牛熊对实验帐户毫无意义.＂满仓持有,一分钟也不能空仓＂的原则，注定了实验帐户享受不到牛市的盛宴,哪怕在０６和０７那样的超级大牛市大背景下，实验帐户也占不到丝毫的便宜．反过来说，实验帐户也不惧熊市侵蚀.

二.实验帐户的收益取决于两方面：一是所持股票上市公司的高成长性，二是正确时机的换股．成长性好理解，就不用多说了．正确时机的换股，也即利用在同一时间，市场对不同股票估值的暂时不公正性来换股．老股民大哥先用民生换鞍钢，后又用鞍钢换回民生，实现了民生筹码的增加，就是成功地利用市场在同一时间对民生和鞍钢估值的暂时不公正性来换股．（有人也许会说，这是在牛市背景下的换股，怎么能说实验帐户占不到牛市的便宜呢？其实在熊市同样也能换股，因为不管牛熊，在同一时间，市场对不同股票估值的暂时不公正性现象始终存在）．

之前谈实验帐户实现了２００多倍收益的增长是不正确的，那是在牛市背景下，这个增长率虚高（除非落袋为安）；同样，在熊市谈实验帐户增长率也是不正确的，那样的增长率虚低．实验帐户相对准确的增长率应计算在牛熊背景下平均值．

实验帐户穿越了０１－０５的熊市，同样也将穿越０６年至现在的超级大牛市．想想，我们还有必要为当前大盘走势的不确定性而忐忑不安吗？

   发布者 新股民－－小茂

※是的，这个实验帐户目前的利润还不能算数的，因为经历了一个熊市与两个牛市，只有在这一轮熊市的底部就可以算数的。

再反过来说，这个实验帐户在上一轮熊市的经历，也可以从另一个方面说明目前是没必要卖出空仓的。