南京银行09中报初探

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老股民声明：这里是深度套牢者抱团取暖的地方。由于我本人的失误，致使很多老朋友进入深度套牢的尴尬。所以，从去年十一月份开始，我只对因我而套进去的人及在这里的老朋友们说，和他人一概没关系，我的思维仅限于此。

老股民特别说明：本人以及这里的老朋友们满仓持有、深度套牢于银行股。我的所有涂鸦纯属自娱自乐与寻求心理安慰的结果。

老股民提醒：本博特点以价值投资为主题，没能力高抛低吸，也没能力把握波段，投资收益的对标只是指数的增长率，目标是长期战胜指数。所以，可能并不适合你。

同时，在银行股大幅度上涨以后，我不支持新来的朋友据此买入银行股进行投资。希望你能明白，投资于银行股的最佳机会已失去！我在准备卖出呢，我不希望你为我的卖出抬轿子。

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南京银行09中报初探

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南京银行上半年资产总额1297亿元，比年初增加359.94亿元或38.41%。增长相当强劲，我估计是增长率最高的银行之一。

上半年存款总额941.94 亿元，比年初增长314.63亿元或50.16%。

贷款总额600.34亿元，比年初增长198.54 亿元或49.41%。厉害的增长。

去年末贷款余额401.80亿元，一季度末贷款余额514.91亿元，上半年期末贷款余额600.34亿元，上半年日均贷款余额491.83亿元；期末余额超过日均余额108.51亿元或22.06%。

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南京银行公司类贷款余额为545.92亿元，比年初增加190.60亿元或53.64%；公司类存款余额为807.90亿元，比年初增加287.89亿元或55.36%。

上半年个贷余额54.09亿元，比年初增加7.78亿元或16.8%；储蓄存款余额合计129.19亿元，比年初增加23.8亿元或22.62%。

这个数据说明南京银行公司类增长超过零售个人类。

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上半年不良贷款余额8.18亿元，比年初上升1.59亿元，不良贷款率1.37%，比年初下降0.27个百分点；坏帐拨备13.48亿元，拨备覆盖率164.68%，下降5.6个百分点。上半年拨备计提2.26亿元，同比增长102%，分季度环比减少33%。

不良贷款增加的主要原因是江苏东恒国际集团有限公司的1.5亿元与江阴申达置业投资有限公司的5,475万元贷款出现风险，五级分类等级下调为次级类。相对来说，南京银行的贷款比较集中，一旦大一点的企业出现问题，不良贷款一下子就上去了。

南京银行上半年前十大客户贷款余额为52.99亿元，占期末贷款总额的8.84%，占期末资本净额的46.05%。

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南京银行上半年利息净收入14.10亿元，同比增长10.63%，分季度环比增长15.06%，很不错的结果。

南京银行上半年非息净收入1.65亿元，同比增长129.10%，分季度环比增长55.26%。同样的很不错。

南京银行上半年主营收入17.42亿元，同比增长18.05%，分季度环比减少3.62%。环比减少的主要原因是公允价值变动收益损失9126万元，在二季度债券价格下跌的情况下，这也是个可以理解的结果。

南京银行上半年管理费用为4.61亿元，比上年同期增加1.01亿元，同比增长27.99%，分季度环比增长22.00%，成本收入比为26.35%。这个管理费用的增长超过我的预测，也超过了主营收入的增长率。

南京银行上半年实现拨备前利润11.76亿元，同比增长14.55%，分季度环比下降13.14%。

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南京银行上半年实现净利润8.01亿元，同比增加0.13亿元或1.58%，每股净利润0.436元，低于我的毛估估，具体情况以后再分析。

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结论：南京银行价值低估，值得持有。假如未来市场价格或有相对下跌，我准备提高比例。

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