买进不需天天看盘的股[转]

买进不需天天看盘的股 (2008-07-27 17:35:00)

 

依靠可靠的基本面分析选准一只长线股，总比天天提心吊胆看盘强。

 

很多朋友比较迷惑如何真实判断一只股票实质价值。这里，我们不妨先看看一些成功人士是如何做的：一代股神巴菲特先生师承格厄雷姆大师，科学地继承了一个重要判断法宝，那就是安全边际。

　　

我不知道是中外有别？还是这些理论知识抽象难懂，我们A股市场常看到一些分析评论，总拿市盈率说话。

 

其实，我一直不大认为市盈率对长线股分析和操作真正有效。

假设一只股票面临政策打压，或因为经济发展周期的变化，成长性出现改变，那么，即使现在它的市盈率比两市平均水平都低，也未必能够吸引资金的关注。如果一只个股能够在未来5-10年间继续保持年复合增长率不小于30%的水平，即使现在的市盈率超过两市平均市盈率水平近倍数，它仍然还会获得长线资金的追捧，并必然会让长期持有者获得不错的长线收益。

 

由此可见，一味地只注重市盈率，而忽略其成长性，绝对不是正确有效的研究方法。特别是大小非大量解禁股上市流通，即将改变市场股票总供给的时候。

 

如何在近两千只个股里寻找到适合长期持有的优质股呢？我觉得有这样三个方面。

 

一  股本结构

 

这个话题说的比较多，这里简要说说，首先总股本不超过2亿，其次流通盘不超过6000万股。股本小是上市公司能够持续实施高转赠的先决条件。

 

二 行业结构

 

必须是符合国家产业政策鼓励扶植的对象，属于朝阳产业。

 

三  基本面四大关键数据

 

1：毛利率水平必须大于30%，否则产品竞争优势不明显。在对A股市场的个股分析比较发现，毛利率水平越高的，说明其技术和资源垄断优势越明显，尤其是该指标超过50%的上市公司。

 

2：必须考虑净资产和净资产倍率等指标。净资产和股票内在价值是成正比的，净资产倍率的计算公式为Ｎ＝每股市价/每股净资产。从某种意义看，在市道低迷时，净资产倍率应当是股价评估的最重要指标。由于股价接近甚至跌进净资产值，即Ｎ≤１时，该股票也才真正进入投资与投机两相宜的境地。

 

3：净资产收益率也不可低于30%。这个指标的意义在于净利润与平均股东权益的百分比。该指标反映股东权益的收益水平，指标值越高，说明投资带来的收益越高。

 

4：应收帐指标不超过年度总收入的10%为最佳，该系数越低，越说明管理优秀，产品畅销。

 

在对以上数据进行分析的过程中，投资者还应该注重实地调查了解，预防上市公司作假。

通常识别方式有：

 
1：净资产是否估值过高。有的上市公司一些机械设备明明破烂不堪，甚至是难以开工的破铜烂铁，而在财务报表里都是高估价的“优质资产”。

2：内部关联交易是否频繁，是否存在人为虚增收入和利润。产品的销售对象往往是下属子公司，为了粉饰报表，通常销售单价比市场同类产品的价格高出不少，造成利润激增。

 

股市投资成功的运气往往偏爱最努力的人。

谁做到了坚持不懈，谁就能于千万之中找到她。