天健集团(000090)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降

深圳市天健(集团)股份有限公司于1999年上市，实际控制人为“深圳市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司包括城市建设、综合开发和城市服务三大业务板块，公司主要产品建筑施工、房地产销售、物业租赁、棚改项目管理服务其他城市服务。

根据天健集团2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收28.85亿元，同比小幅增长4.86%。扣非净利润3,728.61万元，同比大幅下降59.35%。天健集团2025年第一季度净利润1,350.67万元，业绩同比大幅下降80.92%。本期经营活动产生的现金流净额为-15.93亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。

一、营业收入情况

2024年公司的主要业务为建筑施工业，占比高达53.96%，其中建筑施工为第一大收入来源。

1、建筑施工

2024年建筑施工营收115.25亿元，同比去年的192.92亿元大幅下降了40.26%。同期，2024年建筑施工毛利率为4.96%，同比去年的6.2%下降了20.0%。

2018年，该产品名称由“建筑施工业”变更为“建筑施工”。

2、房地产销售

2024年房地产销售营收103.10亿元，同比去年的103.40亿元基本持平。同期，2024年房地产销售毛利率为27.22%，同比去年的26.35%小幅增长了3.3%。

2021年，该产品名称由“房地产”变更为“房地产销售”。

二、主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅增加4.86%，净利润同比大幅降低80.92%

2025年一季度，天健集团营业总收入为28.85亿元，去年同期为27.51亿元，同比小幅增长4.86%，净利润为1,350.67万元，去年同期为7,077.99万元，同比大幅下降80.92%。

净利润同比大幅下降的原因是：

虽然信用减值损失本期损失439.78万元，去年同期损失2,414.65万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为7,113.41万元，去年同期为1.47亿元，同比大幅下降。

2、主营业务利润同比大幅下降51.72%

2025年一季度主营业务利润为7,113.41万元，去年同期为1.47亿元，同比大幅下降51.72%。

虽然营业总收入本期为28.85亿元，同比小幅增长4.86%，不过毛利率本期为13.40%，同比下降了4.46%，导致主营业务利润同比大幅下降。

三、行业分析

1、行业发展趋势

深圳市天健集团属于土木工程建筑业，核心业务涵盖城市建设、建筑施工及综合开发。 土木工程建筑业近三年受基建投资增速放缓及房地产调控影响，市场增速趋缓，但新型城镇化、城市更新等政策驱动行业结构性增长。2024年行业规模预计达28.5万亿元，未来三年复合增长率约4.5%，绿色建筑、智慧基建及城市服务成为主要增长点，市场空间向低碳化、数字化领域延伸。 （阅读原文）

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