香港證券交易所系統開發報告

《極速、合規、智能——新一代跨境交易系統技術白皮書》

執行摘要：破局傳統交易系統的三大革命

📈 數據震撼：2024年香港證券市場日均交易額突破1,800億港元，但70%券商因系統延遲年均損失超2.4億港元（來源：港交所年度技術審計報告）。
🔥 核心痛點：傳統集中式架構面臨「三高困境」——高時延（≥500μs）、高故障率（年宕機3.2小時）、高合規風險。
💡 答案：基於openEuler國產操作系統與LinkTrader智能交易引擎的融合架構，實現：

• 50μs端到端交易時延（超越港交所200μs合規紅線）
• 7×24小時故障自愈（A-Ops智能運維系統）
• 100%港交所數據安全認證（持牌供應商IV00770）

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第一章：為什麼香港券商亟需系統升級？

1.1 監管鐵律：港交所新規解讀

• 《HKEX技術指引v3.0》 強制要求：
  • 訂單響應時延≤200μs（2025年1月生效）
  • 故障恢復時間≤5分鐘（RTO）
  • 數據傳輸需符合FIPS 140-2或國密SM4加密標準
• 違規代價：2024年Q1兩家券商因系統超時被罰4,300萬港元

1.2 業務生死線：速度即利潤

交易類型	時延每降低1μs的價值
高頻套利	年化增收$120萬/賬戶
跨境做市	報價競爭力提升18%
機構大單路由	滑點損失減少37%

案例警示：2024年3月某中資券商因系統卡頓導致客戶單日滑點損失$800萬，市佔率一周下跌3.2%。

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第二章：技術核武器——雙引擎驅動架構

2.1 底層基石：openEuler國產化交易操作系統

✮ 全球首個通過港交所OMD-C協議認證的國產OS

技術突破	傳統Linux	openEuler
網絡時延	150μs	32μs (Gazelle協議棧)
故障隔離恢復	人工介入≥15分鐘	5秒自愈 (RAS機制)
國密支持	外掛模塊	全棧內置SM2/SM3/SM4

✮ 關鍵場景實測數據（上交所聯合實驗室）

# 測試環境：Kunpeng 920芯片+ Mellanox CX6網卡  
[訂單撮合路徑]  
傳統架構： 應用層(85μs) → 內核協議棧(62μs) → 網卡驅動(33μs) = **180μs**  
我們的架構：Gazelle用戶態協議棧(18μs) → 硬件加速(14μs) = **32μs**  

2.2 業務中樞：智能交易平臺

✮ 港交所持牌數據直連

• 獨家支持 OMD-C SP重連協議，行情延遲≤3ms
• 風控引擎支持 12層嵌套策略，例如：

  if 股價波動率 > 30% and 單標的持倉占比 > 15%:  
      觸發自動減倉 + IM彈窗預警 + 合規錄屏  
  

✮ 殺手級功能：組件化戰術面板

支持拖拽式組建交易視圖，關鍵功能包括：

• 閃電指令：全局快捷鍵下單（Ctrl+1秒買入）
• 跨境路由優化：港股/美股/A股路徑智能選擇
• 合規沙盒：每筆交易自動錄屏+審計日誌

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第三章：如何滿足港交所合規剛需？

3.1 數據安全雙保險

風險類型	解決方案	合規條款對應
傳輸洩密	端到端SM4加密+量子密鑰分發	《指引》第7.2條
運行時攻擊	secGear機密計算框架	《操守準則》附錄3
數據存儲	分片加密存儲於HKEX認證機房	《數據管理規程》

3.2 災備實戰演練報告

[模擬場景] 主數據中心電力中斷  
00:00:00 - A-Ops檢測到網絡分區  
00:00:03 - 自動切換至深圳災備集群  
00:00:05 - 訂單流恢復（零丟單）  
合規評分：100%滿足港交所RTO≤5分鐘要求  

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第四章：商業價值測算——為什麼？

4.1 成本節省實證

項目	傳統方案	方案	節省幅度
服務器數量	48台x86	32台鯤鵬	-33%
系統維護人力	10人/月	3人/月 (A-Ops)	-70%
合規罰金風險	$800萬/年	$0	100%

4.2 收入增長路徑

✮ 做市商套利模型

假設：日均報單量200萬筆，時延從500μs→50μs  
→ 套利機會捕獲率提升22%  
→ 年化收益增加: 200萬筆 × 22% × $0.15/筆 × 240天 = **$1.58億**  

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