来源 | 新智元 ID | AI-era
一觉醒来，英伟达的市值竟蒸发了2790亿美元！
而且，这次又破纪录了——
市值暴跌9.5%，创下了美国公司有史以来最大的单日跌幅纪录。
AI大佬马库斯调侃道：英伟达今天的市值损失，可能比他们向GenAI公司卖出的所有芯片总和还要多……
要知道，OpenAI目前的估值也才刚达到1000亿美元，相当于英伟达一夜之间损失了将近3个OpenAI。
如此惊人的股价大跌背后，究竟是什么原因？
除了投资者对于AI更加谨慎之外，另一个原因，恐怕就是司法部升级了对英伟达的反垄断调查。
据悉，美国司法部已经向英伟达发出传票，寻找这家芯片巨头违反反垄断法的证据。
英伟达被怀疑有如下「罪名」：让客户更难转向其他供应商，且将不全部使用其AI芯片的买家置于不利地位。
如今，司法部离正式向英伟达提出诉讼，又近了一步。
屋漏偏逢连夜雨，如今的英伟达，是厄运连连。
不得不说，老黄套现的时机，把握得是非常准了。
市值一夜蒸发2790亿美元，创美国公司单日纪录
就在上周，英伟达公布财报，营收增长122%，净利润增长至168%至166亿美元。
然而电话会议后，股价却一路暴跌，一度跌超8%，带垮整个美股科技股。
谁能想到，英伟达的「噩梦」还没结束！
就在昨天，英伟达的股票暴跌了9.5%，市值一夜蒸发2790亿美元。
这个单日股市市值跌幅已经打破了美股纪录，甚至超过了Meta在2022年2月3日，因发布悲观预测而遭受的2023亿美元大跌。
显然，经济数据疲软后，投资者对AI不再那么乐观，从而引爆了市场的全面抛售。
在辉煌时，AI曾一度推动了今年的美股大涨；但上周英伟达财报发布后，未能达到投资者的高预期，因此股价一路暴跌。
所谓成也AI，败也AI。
Strategas Securities的ETF策略师Todd Sohn解释道——
过去12个月里，大量资金疯狂涌入科技和半导体领域，导致交易完全扭曲，稍微一点风吹草动，就会引发巨大的蝴蝶效应。
比如，英特尔CEO基辛格和主要高管打算向董事会提出一项计划，以削减不必要的业务，从而摆脱困境，此举就让公司一度下跌近9%。
今年7月，在创纪录的高点收盘时，英伟达的市值在2024年几乎翻了三倍。
而即使算上昨天的暴跌，英伟达比起今年年初，依旧上涨118%。
不过，英伟达还能撑到几时？
拖累芯片股，创4年半来最差表现
不仅如此，英伟达的暴跌甚至还拖累了整个芯片股。
当天，英特尔下跌近8%，Marvell下跌8.2%，博通下跌约6%。AMD下跌7.8%，高通下跌近7%。
可以说，整个芯片股的表现都很疲软。
本来，AI热潮引发的乐观情绪，让芯片股在过去一年中一直呈上涨趋势。
公司们竞相抢购更多的半导体和内存，以跟上AI应用日益增长的计算需求。
在AI数据中心芯片市场上，占主导地位的当然就是英伟达。而其他芯片公司，也都分得了一杯羹。
英特尔和AMD也在销售AI芯片，尽管市场渗透率有限；博通支持谷歌的TPU芯片；高通则将其芯片宣传为在安卓手机上运行AI的最佳选择。
而英伟达在财报中预计的「本季度销售额增长80%」，令投资者们失望了，因此竟牵连道了其他芯片制造商。
巨额AI投资，何时才能获得回报？
其实，不仅英伟达，所有曾经最受华尔街青睐的公司，包括微软和谷歌，都在面临着交易价格走低的困扰。
巨额的AI投资，何时能带来回报？这一质疑的呼声，如今越来越大。
华尔街需要证明，仅靠AI带来的收入，能否证明对应资本支出合理性。
他们越来越不确定了。
肉眼可见，被AI泡沫冲昏了头的投资人，热情已经渐渐冷却下来。
早在今年7月，红杉和高盛就充当起了「吹哨人」，给市场大泼冷水——如今的AI收支鸿沟，或已达5000亿美元！
冷冰冰的数字告诉我们：每年要挣6000亿美元才能支付的巨额硬件支出，换来的却只是OpenAI 34亿美元的收入，而绝大多数初创，连1亿美元都达不到。
部分高盛分析师认为，AI目前根本没有赚到任何大钱，杀手级应用如今尚未出现，即使在未来十年，AI的经济上升空间也极其有限。
红杉资本的分析师也发文提醒：如今AI基础设施的巨额投资和实际的AI生态实际收入之间，鸿沟已经大到不可思议。AI行业需要每年赚取6000亿美元来支付巨额的硬件支出，人工智能泡沫正在接近临界点！
大家冷静下来一想，都明白了：大量泡沫和炒作之中，唯一赚得盆满钵满的，就是英伟达的老黄。
祸不单行：反垄断调查突然升级
英伟达，垄断着全球产业链上最好的资源。
台积电的先进制程芯片产能，全世界AI公司的算力命脉，无不在它的掌握之中。
这种长久的绝对垄断，已经在行业内滋生了大量愤懑和不满的声音。
所有做大模型的都在亏钱，只有一家在赚钱。行业内很多人就此发声：「英伟达的利润率让所有客户都很难受，很伤害AI行业！」
如今，「围剿英伟达」的呼声，已经上升到了官方层面。
据彭博社报道，美国司法部已经向英伟达及其他公司发出传票，以寻求英伟达违反反垄断法的证据。
针对英伟达的调查，正式升级！
此前，司法部就曾向公司发送问卷，此次发出的则是更有法律约束力的传票，要求提供信息。
距离政府正式发起诉讼，又近了一步。
此前，英伟达CEO老黄曾表示，自己会优先考虑使用公司产品的客户。
这就让反垄断官员担心，英伟达会惩罚那些不专门使用其AI芯片的买家。
比如，监管机构一直在调查英伟达四月宣布的对RunAI的收购。
这家公司开发的是用于管理AI计算的软件，监管机构担心，这种合并会导致客户更难转向使用非英伟达的芯片。
另外，英伟达是否对专门使用其技术、购买其完整系统的客户提供优先供应和定价？这也在监管机构的调查中。
总之，此消息传出后，英伟达股价立刻经历了创纪录的暴跌。
对此，英伟达的回应是：公司之所以能占市场主导地位，是源于过硬的产品质量，能提供更快的性能。
「英伟达凭借其基准测试结果和对客户的价值赢得了市场，客户可以选择最适合他们的解决方案」。
自从成为全球最有价值的芯片制造商和AI支出激增的主要受益者以来，英伟达一直受到监管审查。
显然，英伟达的成功，已经引起了国家层面的注意。
司法部的怀疑，也是有迹可循的。
黄仁勋曾表示，会优先考虑理解在现成数据中心使用其产品的客户，这样可以防止囤积，加速AI的广泛应用。
毫无疑问，英伟达让竞争对手们难以超越，虽然他们一直在努力推出英伟达GPU的平替。
比如微软和Meta，就不得不将硬件预算的40%以上，花在英伟达的芯片上。
而在H100短缺的高峰期，单个H100的零售价就高达9万美元。
据分析师预计，英伟达将在2024年实现1208亿美元的收入，相比起2020年的160亿美元，大部分收入都将来自其数据中心。
仅看今年的利润，英伟达已经超过了最接近自己的竞争对手——AMD的总销售额。
如今，随着AI对经济实力和国家安全日益重要，获取AI能力已经成为全球各国政府的重点关注事项。
英伟达的一家独大，还会招来更多的审查。
参考资料：
https://www.bloomberg.com/news/articles/2024-09-03/nvidia-gets-doj-subpoena-in-escalating-antitrust-investigation
https://www.reuters.com/markets/nvidia-chip-index-tumble-investors-pause-ai-rally-2024-09-03/
https://www.cnbc.com/2024/09/03/nvidia-tumbles-leading-chip-stocks-lower.html
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